能源研发中心
套利追踪：
1） 价差：3月7日，SC 夜盘1-3月差为6.4元/桶，换算成0.86美元/桶；Brent 1-3月差为0.89美元/桶，WTI 1-3月差为0.67美元/桶。SC夜盘-Brent主力合约为1.24美元/桶，SC夜盘-WTI主力合约为4.39美元/桶。
2）套利：①估值：3月7日凌晨2：30，Brent 2505盘面价为69.49美元/桶，SC 2506盘面价为505.7元/桶，测算SC 2506盘面理论价为522.2元/桶，盘面估值偏离程度-3.17%。②利润：测算SC2506盘面到岸利润-16.54元/桶，折合-2.28美元/桶。③价差：SC2506-Brent2505盘面差为0.31美元/桶，理论差2.59美元/桶，盘面价差低于理论价差。（注：本周Brent首行为2505；SC首行为2504；其中M代表时下3月）
3）总结：①月差来看，本周外盘基本弱势运行，，一方面，OPEC+从4月开始将逐步增加石油供应，使得市场担忧供应过剩；另一方面，美国的贸易关税政策使得需求预期受到打击，多种利空因素对油价产生下行风险。而本周尾，SC月差突然强于外盘月差，主要由于特朗普政府考虑在关键航道拦截伊朗油轮，打击伊朗石油供应，这或将给中国地方炼厂原料供应带来影响，提升中国原油市场溢价。②内外价差来看，SC-Brent跨区价差小幅回升，主要因为内盘受伊朗消息面影响而走势强于外盘。③短期来看， 近期原油市场面临众多不确定性，多种利空因素大幅削弱市场信心并形成悲观情绪。但目前石油市场库存仍处于低位，库存兜底油价低档位置。在极端看空情绪释放后，关注市场修复向上行情。对于内外盘套利来看，尽管内外盘基本面压力尚在，但对于高进口依赖的SC而言，由于面临外部供应特别是伊朗原料偏紧，叠加物流障碍的不确定性，策略上仍可尝试轻仓做多SC内外盘套利，即多SC空Brent。
内容由海通期货能源研发中心原创，转载请注明出处。
新浪合作大平台期货开户 安全快捷有保障
海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP
责任编辑：张靖笛
下一篇：官宣免费！武当山连续2个月每周送票，门票车票索道全免！